建议理由：9月 1日，中移动宣布了新的光纤光缆和其它光设备的集采公告，我们认为该消息 令光迅科技的盈利可预见性上升，并令我们对该股的信心增强。我们预计之前周期 性的光网络建设需求将转变为未来 5年持续的长期增长趋势，得益于运营商光纤到 户、核心网络升级、数据中心互联和数据流量增长所带来的持续需求。鉴于盈利可 预见性上升，我们将该股估值基础延展一年至 2018年，并将我们的目标价格上调 31%至人民币94元。重申强力买入。
推动因素：今年以来，光迅科技显然受益于需求的强劲，上半年收入同比/环比增长 36%/18%，且我们认为这一势头将持续到下半年。我们还预计毛利率将从上半年 的 21.8%升至下半年的 25.3%，得益于运营商需求走强。今后我们将重点关注以 下事项：（1） 运营商基础设施建设加速、扩容;（2） 新增集采订单;（3） 光迅科技计划于2017年推出的 100G产品应是又一利好因素，可推动收入增长以及利润率上升。
估值：鉴于盈利可预见性上升，我们将基于市盈率的估值基础延展一年至 2018年，并继 续采用 6倍的市盈率倍数 – 从我们对全球同业的矩阵估值框架中得出，并鉴于该 股在深圳上市而使用了40%的溢价 – 而自上市以来，光迅科技的 12个月预期市盈 率平均为 40倍。我们将 12个月目标价格上调 31%至人民币94元，对应 27%的 上行空间。重申强力买入。