作为最受瞩目的新材料之一，石墨烯近期事件不断，应用领域多点开花。据人民网11日报道，由常州瑞丰特科技有限公司建造的国内首条低温等离子体辅助卷对卷石墨烯薄膜连续生产线建成仪式近日举行。据了解，此次新建成的连续生产线，在石墨烯薄膜制备工艺及装备上突出低能耗和高效率，提高了石墨烯薄膜的生产效率，降低了能耗损失。
与石墨烯连续生产线建成相对应，石墨烯在应用领域也取得较多进展。东旭光电7月9日公告称，公司旗下控股子公司上海碳源汇谷与泰州产业园管委会签订了《石烯基锂电池项目投资协议书》，就投资石墨烯基锂电池项目达成意向。
此外晋江经济报11日报道，贵人鸟参与研发了石墨烯跑鞋，成为目前业界最轻的跑鞋，石墨烯不仅增加了鞋的弹性，还能增加韧性和抗撕力。中国国际石墨烯资源产业联盟预计今年9月正式成立，我国对于石墨烯产业的发展一直保持高度关注和重视。
石墨烯已被《中国制造 2025》列为战略前沿材料之一，有望成为新材料领域的重点发展方向。中泰证券认为，石墨烯资源产业联盟成立在即，产业化大幕即将拉开。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。
运动鞋服行业调整到位，品牌企业率领行业复苏。行业去库存和关店潮基本结束，发展趋势从开店增长向同店增长转变。大浪淘沙，行业调整阵痛中资源进一步向品牌企业靠拢，集中度提升。
受国际油价下跌影响，公司化工板块的主要产品甲醇、洗油、沥青调和组分等产品价格持续下滑，同时销售量也有所萎缩，导致公司化工板块营收3.58亿元，同比减少36.85%，营业成本1.56亿元，同比减少21.96%，毛利率56.34%，同比减少8.33个百分点。
同时由于政府有关部门下调了热电产品的销售价格，导致热电产品营业收入较上年同期减少6.40%;本期售电数量较上年同期增加13.3%，导致热电营业成本较上年同期增加9.78%。由于本期热电产品价格下调，而生产成本基本变化不大，导致热电产品的毛利率较上年同期减少10.98%至25.51%。
报告期内公司增加对原联营企业双鸭山龙煤天泰煤化有限公司的投资，增资金额5286.72 万元，增资后公司由原持股49%增加至51%。纳入并表范围后，原持有股权按照公允价值重新计量产生的利得14428.2万元，产生的溢价收益增加了本期的投资收益。
以石墨烯为核心的石墨及石墨深加工业务是公司未来转型升级的主要方向。
资源方面：报告期内公司通过拍卖方式取得七台河市东润石墨探矿权，总勘察面积16.35平方公里，截至2015年12月31日，在不到5平方公里的已勘探面积内，公司已探明石墨矿体56条，总水平厚度414.5米，发现矿石量约4145万吨，晶质矿物量约310.88万吨，属于大型矿区，为公司发展石墨烯及石墨精深加工项目提供充足的原料保障。预期公司石墨勘查工作将于2016年末完成，并于2017年初形成精查报告。
技术方面：2016年1月20日公司自主研发的专利成功通过中试，并生产出1~5层、1~10层等不同规格的品质高、性能优越的石墨烯产品，产品经权威部门检测，达到了预定指标。该技术将为2016年末投产的100吨/年石墨烯项目提供宝贵的工艺优化经验，处国内领先水平。
公司将充分利用现有的东润石墨矿区资源、依托购买的青岛金墨自动化科技有限公司石墨烯制备专利技术，打造石墨及石墨制品新产业，向新材料和新能源产业转型，但后续石墨烯项目的投产进度和盈利状况仍需继续关注。考虑到公司所在地较为明显的石墨资源优势及公司近年来的技术研究和积累，我们首次覆盖并给予“增持”评级，预计公司2016、2017年EPS分别为0.05和0.09。
营业外支出和管理费用减少，1季度业绩同比好转：公司1季度营业收入和毛利率同比下降主要源于下游产业整体需求未实质性好转，虽然2016年年初以来，钢价反弹回升带动钢厂开工略有回升，但高炉利用系数较低使得1季度国内粗钢产量同比下降4.04%，导致公司主营产品石墨及炭素制品（下游集中在钢铁领域）产销不足且盈利能力下滑;
此外，全球铁矿石供需矛盾仍未扭转导致1季度矿价同比下跌21.42%，公司铁矿粉业务收入和盈利也大概率同比下降。尽管如此，受益于营业外支出和管理费用减少，公司1季度业绩同比最终扭亏为盈。
营业外支出同比减少原因在于，，导致去年同期营业外支出基数偏高;而公司管理费用同比减少近1900万元也成为助力1季度业绩扭亏为盈的重要原因。
环比来看，公司1季度业绩环比下降主要归因于2015年4季度财务核算产生的营业外支出冲回，导致1季度营业外支出环比增加约7300万元，此外公司投资净收益减少叠加下游钢铁行业高炉开工环比不足也导致1季度盈利有所下降。不过，财务费用和资产减值损失下降叠加公允价值变动收益上升一定程度提升了1季度盈利水平，有效减缓业绩环比大幅下滑程度。
品种结构调整进行中，业绩贡献尚需等待：公司未来将以市场为导向，以提升产品质量、调整产品结构为主线，特别在核石墨、特种石墨、碳纤维等产品领域取得进展，实现在能源、电子信息、建筑、汽车、航空航天等工业和民用领域的应用。
优化产业布局，利润增厚约3000万。山东泗水公司为公司的全资子公司，主要负责预涂膜的研发、生产及销售，15年实现营业收入3.8亿元，亏损3312万元;无锡联华主要经营印刷包装材料及辅助材料的销售。
15年实现销售收入2.87亿元，我们认为，近两年BOPP行业形势变化，竞争激烈，考虑到公司基于高分子复合材料延伸至包括智能显示、碳纤维等全产业的业务布局，剥离后有助于公司改善资源配置，降低生产成本，并且有助于增厚公司利润约3000万元。
3D显示将进入快速放量期，碳纤维生态平台布局值得期待。公司近期在裸眼3D方面的布局进展较快，包括印度每年不低于500万台（套）产品的订单、中兴制作的搭载公司裸眼3D显示模组及VR音频解决方案的好声音定制手机、合作艾格拉斯打造“3D互动娱乐平台”、收购玮舟完善在技术及芯片方面的储备。
我们认为公司打造裸眼3D“显示端、内容端、应用端”三端齐发的全产业链布局正在逐步落地。打造世界一流的新能源汽车碳纤维部件产业生态平台，是公司未来的亮点。
公司依托于在材料领域的优势，为新能源汽车提供包括碳纤维复合材料、轻量化设计、智能显示、3D显示、智能控制机操作系统等模块化解决方案，引领新能源汽车及传统汽车走向个性化、轻量化、智能化、系统化。
形成新材料、全产业、大生态布局，打造基于先进高分子材料世界级生态，维持“买入”评级。公司打造基于先进高分子复合材料的世界级企业，传统行业空间巨大，未来将打造光学膜产业链的工业4.0;智能显示（裸眼3D、VR、大屏触控、柔性显示）方面从提供硬件解决方案到提供内容平台;
引进国外先进技术，在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念，打造具有互联网基因的新材料基地。形成新兴材料产业、智能显示产业、新能源电动车、互联网智能应用四大板块构成的产业新格局，迎来下一个高速增长时代。我们维持盈利预测，预计2016-2018年归属于母公司所有者净利润20.22、29.81、41.3亿元，全面摊薄每股收益分别为0.63、0.93、1.28元，对应PE分别为27、19、14倍。
再签印尼工程合同，爆发式订单带动业绩高增：此次印尼工程合同金额约合人民币9.08亿元，占2015年营业收入比重为9.31%，为公司2016年以来第五笔大额海外订单，也为近两年来第三笔印尼工程承包订单。公司2015年5月签订印尼150万吨热轧厂总承包项目合同后，11月签订印尼棉兰城市第一座垃圾焚烧发电项目，今年再度进军印尼市场将进一步巩固印尼及周边地区市场地位。
此外，本次签订合同对象印尼BOSOWA集团为印尼著名私人企业，业务范围涉及矿山、水泥、公路、机场、电厂、农业等多领域，印尼本地工程建设经验将一定程度为燃煤电站EPC项目顺利实施奠定扎实基础，同时BOSOWA集团多元化产业布局为公司未来新增印尼工程项目打开广阔市场空间。
盈利方面，根据我们简单测算，此次合同自合同生效后27个月内，年均贡献净利润约0.48亿元，对应新增EPS约0.08元。
公司近两年海内外业务尤其是海外领域迎来工程承包订单爆发式增长，2015年至今公司已签订12笔总计金额高达273.28亿元的工程承包合同，约占2015年公司营业收入的280.26%，约为2015年国外业务收入近十倍，意味着“一带一路”战略稳步推进下政策红利逐步显现，叠加区域市场先发优势及长久积累品牌效应，公司国内和国外产业并驾齐驱战略布局得到顺利落地。
期待订单顺利完工及多元布局：在传统国内黑色冶金工程业务之外，公司未来主要从三个方面优化业务结构并谋求转型：1）“一带一路”推动高盈利海外份额扩大，期待大批量海外订单顺利完工并贡献业绩高增;2）凭借冶金领域丰富经验及市场声誉，积极布局高盈利电力、矿山、环保及煤焦化等非钢领域工程，摆脱国内黑色冶金行业景气下行的中长期困局;
3）积极进行产业链相关延伸，增强客户粘性及培育新的利润增长点，其中公司公告2015年将积极推进“金属增材制造、智能制造领域的业务，形成相关优势产业”、“积极拓展PPP业务，使之成为公司新的利润增长点”。
触控显示一体化龙头，汽车显示撬动增长新引擎。1）公司主业经营ITO镀膜、触控sensor、玻璃减薄和触控模组等业务，是全球最大的ITO导电膜制造商，其中小尺寸触控显示一体化模组今年月产能有望扩产至8KK/月，主要客户有京东方、夏普等国内外一线面板企业，以及华为等国内一线手机厂商。2）作为智能汽车和车联网的重要载体，车载显示有望成为车联网和人车交互的重要入口。
公司较早布局智能汽车显示领域，已通过TS16949认证。公司与国际新能源汽车龙头厂商合作开发智能车载中控屏，也在国内多家车厂进行测试认证，随着客户车型预订的狂热和全球的热销，公司车载触控屏模组有望迎来爆发。公司募集7.9亿元投资中大尺寸轻薄型触控显示一体化项目，投产后年产能将达到500万片，将为车载显示屏销售提供产能上的支撑。
参股三元锂电池龙头比克动力，打造新能源动力电池核心竞争力。1）公司将动力电池作为其新业务战略布局，参股了三元材料锂电池制造商深圳市比克动力10%的股权，并约定在条件成熟时或全资收购比克动力100%的股权。
2）比克动力主要从事三元材料锂电池的研发和生产，包括动力电芯、模组、PACK和整包技术，可向新能源乘用车等领域的客户提供全方位的电源解决方案。比克动力已与国内各大新能源汽车厂家，包括一汽、宝马、大众、奇瑞、吉利等达成战略合作协议，目前已实现超过1万辆新能源车用电池的供货。
2016年底其电池产能有望扩产至6GWh，产能在同业中保持领先。3）参股时比克动力承诺2016-2018年扣非净利润分别不低于4亿元、7亿元和12亿元，一旦公司完成对比克动力的收购，将大幅增强公司的盈利水平。
车联网和大数据布局初现雏形。1）参股智能后视镜企业智行畅联25%的股权，可与公司车载触摸屏业务完美结合，打造公司未来车联网的硬件入口。
2）成立长信智控布局大数据业务。通过车联网大数据平台，可为用户提供电动汽车电池状态实时监测、充电桩分布信息推送等服务，实现电动汽车与电池部件、电网、管理后台的互联互通，提升公司车联网业务的核心竞争力。
风险提示：触控显示业务拓展或不及预期的风险;比克动力或收购失败的风险。