在融资融券余额触底回升突破9500亿元的同时，10月证券保证金净转入近900亿元，11月以来沪深股市成交量稳居于5000亿元以上水平。在市场人士看来，近期A股数据“回暖”由多个因素共同促成。
11月17日，沪深两市融资融券余额达到9503.95亿元，时隔10个月后再度突破9500亿元大关。短暂回落后，21日两融余额再度创下9543.87亿元的10个月新高。
因为具备杠杆效应，融资融券一直被视为反映A股市场投资情绪的重要指标之一。2015年上半年，伴随A股迎来一波牛市，两融余额曾持续攀升，并于6月12日创下2.27万亿元的历史峰值。
在此后的股市剧烈调整过程中，市场信心降至“冰点”，两融规模也迅速萎缩，同年7月环比大幅下滑近五成。
除了两融余额规模的稳步增长，融资买入的标的也受到了市场的关注。有统计显示，最近一个交易周融资净买入金额最高的三大板块分别为有色金属、非银金融和建筑装饰，与A股市场热门板块高度吻合。
来自中国证券投资者保护基金有限责任公司的监控数据显示，10月涉及的4个交易周内，有3周证券保证金为净转入，其中10月首个交易周净转入规模高达630亿元，10月24日至28日当周也达到171亿元。这也使得10月证券保证金实现了近900亿元的净转入，而9月的这一数据为净转出逾1800亿元。
而从成交量角度来观察，进入11月以来，除1日外的其余交易日沪深两市成交总额均在5000亿元以上。受深港通开通预期增强等因素带动，11日、14日两个交易日两市成交总量均突破7600亿元。
这个数字虽然与去年6月创下的17458亿元日均成交峰值相去甚远，但与今年9月和10月的4100亿元、4796亿元相比出现了显著提升。
A股情绪仍有反复 有望迎来“增量”的催化
在市场人士看来，近期A股情绪“回暖”系由多个因素共同促成。海通证券首席策略分析师荀玉根表示，一方面，市场通过前期盘整对地产调控、人民币贬值等利空因素进行了消化。另一方面，国企改革显现加速迹象，也对市场情绪形成了提振。
来自信达证券的观点认为，宏观经济基本稳定、PPI持续回升并转正以及2015年基数影响，是三季度上市公司盈利增速提高的主要原因。此外，新一轮楼市调控也被认为是股市资金面变化的原因之一。
值得注意的是，最新数据显示，11月14日至18日交易周证券保证金结束连续3周净转入，出现了近300亿元的净转出，显示A股情绪仍有反复。
业界人士表示，作为跨境双向投资机制的新渠道，深港通万事俱备只欠“发令枪响”。而随着首批管理人资格申报结束，基本养老金距离入市又进一步。这意味着当下以存量资金博弈为特征的A股市场，有望迎来“增量”的催化。 ）